에어프랑스-KLM(티커: AF)이 지정학적 긴장과 운영상의 어려움에도 불구하고 탄력적인 실적을 달성한 2024년 1분기 실적을 발표했습니다. 안정적인 용량 배치, 견고한 탑승률, 승객 수율 개선에 힘입어 5%의 매출 증가를 기록했습니다. 총 7억 3,000만 유로의 일회성 비용이 발생했음에도 불구하고 순부채 대 EBITDA 비율은 1.3배로 절제된 재무 전략을 유지했습니다.
항공권 예약은 유망해 보이며, 거의 70%의 헤지 비율을 유지하고 있습니다. CEO Ben Smith는 유럽 시장에서의 통합 필요성을 인정하면서도 7~8%의 영업 이익률을 포함한 회사의 중기 재무 목표를 달성할 수 있다는 자신감을 표명했습니다.
주요 내용
- 에어프랑스-KLM은 트랜스아비아의 견조한 단가 수익과 우호적인 연료 가격 덕분에 매출이 5% 증가했습니다.
- 순부채는 51억 유로에서 52억 유로 사이로 안정적으로 유지되었으며, 순부채 대 EBITDA 비율은 1.3배로 재무 규율을 유지했습니다.
- 일회성 비용은 에어프랑스 조종사에게 지급한 급여와 이연된 사회보험료 및 임금 세금으로 인해 7억 3,000만 유로에 달했습니다.
- 에어프랑스의 탈탄소화 노력을 뒷받침하는 항공기 리뉴얼 프로그램이 순조롭게 진행되고 있습니다.
- 노사 관계와 생산성을 강조하는 40개 이상의 노동 협약이 체결되었습니다.
- 다가오는 파리 올림픽과 패럴림픽을 준비하고 있으며 수요 증가를 예상하고 있습니다.
- 경쟁과 시장 지배력 우려로 인해 유럽 시장 통합에 어려움이 있음을 인정했습니다.
- 벤 스미스 CEO는 향후 몇 년간 7~8%의 영업이익률 목표를 강조했습니다.
- 에어프랑스-KLM은 강력한 현금 보유와 시장 기회를 통해 3억 5,000만 유로의 채권을 상환할 계획입니다.
회사 전망
- 에어프랑스-KLM은 7~8%의 영업 이익률로 중기 재무 목표를 달성할 수 있을 것으로 확신합니다.
- 2분기에 1~2%의 단가 상승을 예상하고 있습니다.
- 안정적인 기업 여행 수요와 국제선 프리미엄 좌석 예약이 소폭 증가한 것으로 보고되었습니다.
- 항공사의 헤지 정책이 거의 70% 완료된 가운데 항공권 예약은 여전히 강세를 보이고 있습니다.
약세 하이라이트
- 1분기에 예비 부품 부족 등 운영상의 어려움에 직면했습니다.
- 예외적인 비용으로 인해 7억 3,000만 유로의 상당한 일회성 지급이 보고되었습니다.
- 유럽에서의 통합 활동은 경쟁 및 시장 지배력 문제와 함께 도전 과제를 안고 있습니다.
- 화물 수요는 2분기에는 감소할 것으로 예상되지만 하반기에는 정상화될 것으로 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- 기단 리뉴얼은 탈탄소화 전략과 운영 효율성에 기여합니다.
- 트랜스아비아의 높은 단위 수익과 휠리백 수수료의 긍정적인 영향이 수익을 강화합니다.
- 델타항공 및 중국동방항공과의 파트너십은 안정화 및 가치 공유에 도움이 될 것으로 예상됩니다.
- 이 회사는 브라질 직항 서비스 및 유럽 시장에서의 강력한 입지를 위한 기회를 보고 있습니다.
미스
- 전반적인 성장에도 불구하고 7억 3,000만 유로의 일회성 비용이 발생했습니다.
- 2분기 부하율은 이전 기간에 비해 소폭 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 벤 스미스 CEO는 유럽에서의 통합의 필요성과 그에 따른 과제에 대해 논의했습니다.
- TAP 포르투갈에 대한 잠재적 관심과 경쟁 중첩으로 인한 도전 과제에 대해 언급했습니다.
- 에어프랑스-KLM은 시간이 지남에 따라 하이브리드 자본을 일반 부채로 대체하여 줄일 계획입니다.
- 에어프랑스는 향후 3년 동안 연간 5억 유로의 사회보험료 및 임금세 유예를 확정했습니다.
2024년 1분기 실적 발표에서 에어프랑스-KLM은 전략적 재무 관리와 성장에 중점을 두고 복잡한 상황을 헤쳐나가고 있다고 밝혔습니다. 상당한 일회성 비용과 시장 통합이라는 과제에 직면한 가운데, 이 항공사는 탈탄소화 노력에 진전을 이루고 있으며 다가오는 파리 올림픽 및 패럴림픽 기간 동안의 수요 증가에 대비하고 있습니다. 강력한 항공권 예약과 유동성에 대한 체계적인 접근 방식을 통해 에어프랑스-KLM은 경쟁이 치열한 항공 업계에서 재무 목표를 향해 계속 나아갈 준비가 되어 있습니다.
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