금융 서비스 회사인 Jefferies는 목요일에 고객들에게 PepsiCo(PEP)의 목표 주가를 주당 209달러에서 211달러로 인상했다고 알렸습니다. 이 회사는 계속해서 펩시코 주식 매입을 추천하고 있으며 펩시코 음료 북미(PBNA)의 수익 마진이 개선되기 시작할 것으로 예상하고 있습니다.
재무 분석가들은 펩시코가 미국 내 병입 사업부를 인수한 다음 해에 PBNA의 이익률이 18%였던 반면, 현재는 11%라고 밝혔습니다.
"펩시코가 2010년 보틀링 계열사인 펩시코 아메리카스 베버리지(PepsiCo Americas Beverages, PAS)와 펩시 보틀링 그룹(PBG)을 인수한 이후 PBNA의 이익률은 700 베이시스 포인트 감소했습니다. 유로모니터 데이터에 따르면 같은 기간 동안 PBNA의 청량음료 시장 점유율은 3% 포인트 감소했고, 제품 판매량도 3% 감소했습니다."라고 Jefferies는 보고했습니다.
"제품 믹스 개선, 자산 가치 증가, 자본 지출 감소, 원자재 비용 안정, 그리고 무엇보다도 수익률에 초점을 맞춘 새로운 리더십으로 PBNA의 수익률이 개선될 것으로 예상합니다."
Jefferies는 2028년까지 PBNA의 이익률이 연간 약 65베이시스포인트씩 증가하여 14%에 달할 것으로 예측합니다. 이는 향후 몇 년간 Jefferies의 예상 주당 순이익에 9~12센트를 추가로 기여할 것으로 예상됩니다.
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