올해 들어 달러 대비 약 10% 하락한 엔화 약세가 지속되면서 일본에서는 소비자 지출에 대한 부담이 커지고 일본은행(BOJ)에 대한 정치적 압박이 강화되고 있으며, 금리를 조정해야 한다는 목소리가 높아지고 있습니다. 지난 3월 8년간의 마이너스 금리를 끝냈음에도 불구하고 엔화 약세가 지속되고 수입 비용과 가계 재정에 미치는 영향 때문에 BOJ는 조치를 취해야 한다는 요구에 직면해 있습니다.
목요일에 발표된 최근 데이터에 따르면 1분기 일본 경제가 예상보다 크게 위축되었으며, 엔화 약세에 따른 생활비 상승이 소비 감소에 영향을 미친 것으로 나타났습니다. 또한 수출도 감소하여 제조업체들이 엔화 약세로 인한 이점이 줄어들고 있음을 시사합니다.
분석가들은 우에다 가즈오 총재가 이끄는 BOJ가 소비 반등의 추가 증거를 기다리면서 조심스럽지만 정책 조정 의지를 계속 보여줄 것으로 예상하고 있습니다. 중앙은행은 소비, 임금, 서비스 인플레이션에 대한 향후 데이터를 면밀히 모니터링하여 금리 인상 시기를 결정할 것으로 예상됩니다. 미쓰비시 UFJ 모건 스탠리 증권의 수석 채권 전략가 나오미 무구루마는 BOJ가 8월에 발표되는 2분기 GDP 데이터를 지켜본 후 결정을 내릴 것으로 예상합니다.
엔화 약세는 낮은 지지율과 물가 조정 임금 인상 공약을 이행해야 한다는 압박에 시달리고 있는 기시다 후미오 총리에게 도전이 되고 있습니다. 일부 정부 관리와 재계 인사들은 엔화 약세의 부정적인 영향을 완화하기 위해 제로에 가까운 수준에서 금리를 인상하는 방안을 검토할 것을 BOJ에 촉구했습니다.
5월 10일, 영향력 있는 재계 로비 단체인 게이단렌의 도쿠라 마사카즈 대표는 정부 최고 경제위원회 회의에서 정부와 BOJ가 2% 내외의 적정 인플레이션 수준을 목표로 삼기를 희망한다고 밝혔습니다. 위원회의 민간 부문 위원인 나카조라 마나도 BOJ가 통화 정책을 통해 엔화 하락 압력을 완화할 것을 촉구했습니다.
우에다 총재는 5월 7일 기시다 총재와의 회동 후 엔화 움직임에 대한 경계를 표명하고 엔화 하락이 물가에 큰 영향을 미칠 경우 금리 인상 가능성을 인정하는 등 BOJ는 정부의 비판에 따라 커뮤니케이션 전략을 변경했습니다.
스즈키 슌이치 재무상은 불협화음을 피하기 위해 정부와 BOJ 간의 정책 조율의 중요성을 강조했습니다. 기시다 총리와 가까운 한 정부 소식통은 현재 엔화 수준이 국민 생활에 미치는 부정적인 영향이 상당하다고 언급했습니다.
일반적으로 경기 약세기에 금리를 인상하는 것은 직관에 반하는 일이지만, 일본의 상황은 단기 금리가 제로에 가깝고 인플레이션이 2년 동안 BOJ의 목표치인 2%를 상회하는 등 독특합니다. 명목 금리가 인상되더라도 실질 차입 비용은 여전히 크게 마이너스가 될 것입니다.
마에다 에이지 전 BOJ 임원은 중앙은행이 엔화 약세에 대응하기 위해 금리를 인상할 가능성은 낮지만 통화 움직임이 인플레이션에 미치는 영향이 통화정책에 더 중요한 요소가 되었다고 지적했습니다. 마에다는 BOJ가 이르면 7월에 금리 인상을 고려할 수 있을 것으로 예상합니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.