목요일, 번스타인 SocGen 그룹은 Arm 홀딩스(NASDAQ: ARM)에 대한 전망을 업데이트하면서 목표 주가를 72달러에서 92달러로 상향 조정하고 주식에 대한 시장수익률 미달 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Arm이 2분기 연속 9억 2,800만 달러로 예상을 뛰어넘는 사상 최대 매출을 기록했다는 발표에 따른 것입니다.
이러한 매출 급증은 주로 로열티 외 수익, 특히 라이선스 수익이 크게 증가한 데 따른 것으로, 전분기 대비 17%, 전년 동기 대비 60% 증가했습니다. Arm Holdings는 4건의 새로운 ATA 계약을 체결하여 이러한 성장세를 강화했습니다. 또한 로열티 비율도 상승하여 4분기 로열티 중 v9 로열티가 전 분기의 15%에서 20%를 차지하게 되었습니다. 이러한 변화로 인해 로열티는 분기별로는 9%, 연간으로는 37% 증가했습니다.
긍정적인 매출 추세에도 불구하고 2025 회계연도에 대한 회사의 가이던스는 투자자의 기대치를 뛰어넘지 못했습니다. 1분기 매출 전망치는 9억 달러, 조정 희석 주당순이익은 0.34달러로 설정되었습니다. 연간 매출 전망치는 39억 5천만 달러로 컨센서스 예상치보다 약간 낮지만 번스타인의 이전 전망치보다는 높습니다. 라이선스 수익은 하반기에 증가할 것으로 예상됩니다.
Arm의 인공 지능(AI) 칩 설계로의 확장은 핵심 비즈니스에 집중하고 소프트뱅크가 소유하고 있는 동안의 어려움으로 인해 회의론에 부딪혔습니다. 그럼에도 불구하고 Arm은 데이터 센터 및 노트북 시장에서 긍정적인 신호를 계속 보이고 있으며 자동차 애플리케이션용 CSS를 발전시키고 있습니다.
목표주가와 재무 전망 수정은 데이터 센터 부문에서 라이선스 매출 증가와 시장 점유율 상승의 영향을 받았습니다. 번스타인 소젠 그룹은 2026 회계연도에는 Arm 홀딩스의 조정 EBIT 마진이 49%, 2027년에는 50%에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 동종업체인 Cadence와 Synopsis에서 관찰된 재평가에 따라 26 회계연도 주가수익비율(P/E)을 40배에서 45배로 상향 조정했습니다. 상향 조정에도 불구하고 새로운 목표 주가는 여전히 현재 시장 가격보다 낮기 때문에 '시장수익률 미달' 등급을 다시 유지합니다.
인베스팅프로 인사이트
Arm Holdings (NASDAQ: ARM)가 AI 칩 설계 및 데이터 센터 시장 점유율에서 매출 증가와 전략적 성장의 환경을 탐색함에 따라 InvestingPro의 실시간 데이터는 추가 통찰력을 제공합니다. 시가총액 1,082억 5,000만 달러에 달하는 Arm의 성장 궤적은 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 20.68%의 상당한 매출 증가에 반영되어 있습니다. 이는 같은 기간 매출 총이익률이 95.24%라는 인상적인 수치를 기록했다는 점에서 더욱 강조됩니다. 투자자들은 또한 작년에 78.75%의 수익률을 기록한 이 주식의 놀라운 성과에 주목하고 있습니다.
이러한 지표는 Arm의 재무 성과와 시장 잠재력에 대한 이 기사의 논의 맥락을 고려할 때 특히 관련이 있습니다. 인베스팅프로 팁은 애널리스트들이 다가오는 기간에 대한 수익을 상향 조정했으며, 이는 기사에서 언급한 긍정적인 수익 추세와 일치한다는 점을 강조합니다. 또한 지난주 Arm의 상당한 수익률과 작년 한 해 동안의 높은 수익률은 AI 칩 설계로의 확장에 대한 회의론에도 불구하고 상승 궤도에 있는 회사에 대한 기사의 내러티브를 보완합니다.
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