(2021년 3월 10일 작성된 영문 기사의 번역본)
"가치"와 "성장"은 수많은 주식 투자자들이 따르는 투자 기준이다. 투자 스타일 선택은 장기적 수익에까지 영향을 끼치는 매우 중요한 일이다. 수많은 재무설계사들이 개인투자자들은 두 스타일을 동시에 채용하는 것으로 포트폴리오를 다각화시키고 견실한 장기 수익을 얻을 수 있다고 주장한다.
성장 전략을 추구하는 기업들은 경쟁업체, 때로는 시장 전반에 비해서도 빠른 속도로 실적을 높여가는 편이다. 투자자들도 주가를 높이는 것에 거리낌이 없으며, 그만큼 상대가치가 높게 평가된다.
반면 가치주는 부정적인 소식과 분위기에 영향을 받아 가치보다 낮은 과격에 과매도되는 것이 일반적이다. 주당순이익이나 주당순자산, 주가매출비율, 주당 현금흐름 등의 펀더멘털은 대체로 "저렴한" 편에 속한다.
워렌 버핏은 가장 성공적인 가치 투자자 중 하나로 꼽힌다. 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway, NYSE:BRKa, NYSE:BRKb)가 지금까지 기록한 실적은 버핏의 가치 투자관의 성공을 증명한다.
실제 가치에 비해 낮은 가격에 거래되는 기업을 주로 다루는 ETF 2종목을 소개한다.
1. iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF
현재 가격: $103.14
52주 가격 범위: $42.81 - $104.32
배당수익률: 1.58%
비용지급비율: 0.18%
iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF (NYSE:IJS)는 다른 업체에 비해 저평가된 미국 소형주로 구성된 펀드다.
IJS는 541개 종목으로 구성되어 있으며, S&P 소형주 600 지수를 추종한다. 2000년 7월부터 거래를 시작해 현재 총 자산은 87억 달러에 이른다.
가장 비중이 높은 섹터는 금융(24.60%)으로, 산업(17.80%)과 경기소비재(14.81%), 부동산(9.56%), 그리고 IT(8.01%)가 그 뒤를 잇는다. 상위 10개 종목이 차지하는 비중은 10%에 미치지 못하며, 따라서 개별 종목의 단기적인 가격 변동이 ETF 자체에 큰 영향을 끼치지 못한다.
미국 재무부의 증권과 채권 등에 투자하는 BCF Treasury Fund (XTSLA)가 1.66%의 비중을 차지한다. 그 외의 상위 종목으로는 메이시스(Macy’s, NYSE:M)와 보안업체 레지디오 테크놀러지(Resideo Technologies, NYSE:REZI), 연초부터 큰 관심을 끌었던 게임스탑(GameStop, NYSE:GME), 뱅크유나이티드(BankUnited, NYSE:BKU)와 퍼시픽 프리미어 뱅코프(Pacific Premier Bancorp, NASDAQ:PPBI) 등이 있다.
다우존스 산업평균지수와 S&P 500 지수, 그리고 나스닥 100 지수 등의 주요 지수들은 최근 몇 개월 사이 과대평가 수준까지 상승했다. 그 영향으로 수많은 애널리스트들이 포트폴리오에 소형주와 가치주를 추가해야 한다며 조언에 나섰다.
IJS는 2021년에 들어 27% 이상 상승했으며, 지난 12개월 사이의 상승폭은 58%를 넘어선다. 최근 사상 최고가를 경신하기도 했다.
주가수익비율과 주당순자산배율은 각각 18.94와 1.63이다. 최근 보인 상승세를 생각한다면 구성 종목 상당수가 단기적인 이익 실현을 겪을 가능성이 있다. $95대로 하락할 경우 바람직한 진입가를 찾을 수 있을 것이다.
2. Invesco S&P 500® Pure Value ETF
현재 가격: $73.76
52주 가격 범위: $33.62 - $75.53
배당수익률: 1.73%
비용지급비율: 0.35%
Invesco S&P 500® Pure Value ETF (NYSE:RPV)는 S&P 500 종목 중에서 가치주의 특징을 갖춘 기업들에 대한 노출도를 제공한다. 이때의 기준은 주가순자산비율과 주가수익비율, 그리고 주가매출비율의 3가지다.
RPV는 가치주 지수인 S&P 500 Pure Value 지수를 추종하며 124개 종목으로 구성되어 있다. 지수와 펀드 모두 매년 조정을 거친다. 2006년 3월에 거래되기 시작했으며 현재 총 자산은 17억 달러다.
금융(41.33%) 섹터의 비중이 가장 높으며 에너지(9.99%)와 경기소비재(8.95%), 헬스케어(8.73%), 그리고 필수 소비재(7.59%)가 그 뒤를 잇는다.
상위 10개 종목이 차지하는 비중은 약 20%다. 특기할 만한 종목으로는 금융 보험 상품을 제공하는 유넘 그룹(Unum Group (NYSE:UNM)과 정유업체 홀리프런티어(HollyFrontier, NYSE:HFC)와 발레로 에너지(Valero Energy, NYSE:VLO), 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway), 그리고 통신기업 루멘 테크놀로지스(Lumen Technologies, NYSE:LUMN) 등이 있다.
2021년 상승폭은 약 21%로 3월 중 사상 최고가를 경신했다. 주가수익비율과 주당순자산배율은 각각 11.69와 0.86이다. 충분히 관심을 둘 만한 펀드라고 할 수 있다.
--번역: 임예지/Investing.com Korea
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